Наш адрес:
400121, Волгоград,
ул.Елецкая 21, офис 216

Телефоны:
8-8442-50-20-07
8-937-720-67-47

E-mail:
[email protected]

Наиболее распространенной формой международного кредита является


Международный кредит - его формы и роль в развитии общемирового рынка.

Международный кредит – это движение заемного капитала за национальными границами стран между субъектами международной экономической деятельности, связанные с временной передачей товарных валютных ценностей на условиях возвратности, срочности и выплаты процента. Международный кредит обеспечивает перемещение излишнего капитала, которое приносит выгоду обоим сторонам. С развитием внешнеэкономических отношений роль международного кредита все время возрастает, способствуя экономическому развитию и развитию глобального торгового рынка.

Международный кредит – современные виды и формы.

Наиболее распространенными формами международного кредита являются товарный (он же коммерческий) и валютный кредит.

Международный коммерческий кредит выдается для оплаты товаров или услуг и имеет чаще всего строго целевой характер. Чаще всего он реализуется как отсрочка платежа фирмы-экспортера фирме-импортеру. Такие кредиты могут иметь срок от 2 до 7 лет и определяться привлекательностью сотрудничества с конкретной фирмой ее надежностью и уровнем заинтересованности заимодавца в международных отношениях с заемщиком. Чаще всего он оформляется в виде открытого счета или векселя. Одним из наиболее распространенных форм коммерческого кредита является лизинг – сдача в аренду определенного имущества (основных средств) на условиях последующего выкупа. Такой вид кредитования особо важен для развивающихся стран, так как он уменьшает отток валюты из страны и уменьшает дефицит платежного баланса. К тому же таким образом развивающиеся страны получают доступ к новым технологиям, слишком дорогим для собственной разработки.

Банковский международный финансовый кредит импортера и экспортера реализуется в виде долга под залог товаров и товарных документов, в редких случаях без залога через поручителя. Таким образом, банк выступает в виде гаранта сделки в случае, если одна из сторон не может обеспечить материальное обеспечение на дату сделки. За свою услугу банк получает определенную комиссию, попутно он также может оказывать валютные услуги.

Облигационный международный кредит – это один из самых распространенных видов международного кредита. Используется для получения долгосрочных кредитов из международного или национального рыночного капитала. Эмиссию и размещение такого кредита осуществляют менеджера банка, во главе с руководителем, который выступает как контрагент заимодавца и несет ответственность за ее организацию и распространение. Международный государственный кредит – это форма кредитования, призванная обеспечить финансовую помощь развивающимся государствам, а также странам, имеющим дефицит бюджета. Наиболее авторитетными в этой сфере кредитования являются специально созданные для этой цели международные валютные фонды, банки и организации. Они аккумулируют большие финансовые средства и на определенных условиях ссужают их нуждающимся государствам. Наиболее известными организациями, специализирующимися на международном финансовом кредите являются Международный валютный фонд, Мировой банк реконструкции и развития и региональные банки развития. Они выделяют финансовую помощь на основе срочности и возвратности, получая также возможность влиять на политические и экономические процессы внутри кредитуемого государства.

Также в определенных случаях имеет место международный целевой кредит, направленный на финансирование определенных программ.

Международный финансовый кредит может выдаваться как в валюте импортера или экспортера, валюте третьей стране, а также в любой общепризнанной коллективной валюте.

fb.ru

20. Виды международного кредита

По срокам: краткосрочные - до 1 года; среднесрочные - от 1 года до 10 лет; долгосрочные - свыше 10 лет.

По источникам: внутренние; иностранные; смешанные; кредитование внешней торговли.

По назначению: коммерческие кредиты - непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами; финансовые кредиты (включая прямые капиталовложения) - строительство, инвестиционные проекты, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности; промежуточные кредиты - предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров, услуг (например, в виде выполнения подрядных работ).

По валюте займа: предоставляемые в валюте страны-должника или страны кредитора; предоставляемые в валюте третьей страны (доллар США и евро).

С точки зрения обеспечения: обеспеченные; необеспеченные (бланковые). Обеспечением обычно служат товары, товарораспределительные и другие коммерческие документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость и другие ценности.

По видам: товарные; валютные.

В зависимости от кредитора: А) частные – форма коммерческого кредита, который предоставляется экспортером одной страны импортеру другой страны в форме отсрочки платежа за товары. Б) банковские – предоставляются экспортерами и импортерами под залог материально-товарных ценностей. В) брокерский – предоставляется банком или фин. компанией на покупку ценных бумаг. Г) правительственные (гос займы) – предоставляются правительствам стран на основании межправительственных соглашений. Д) кредиты международных организаций – предоставляются через МФВ, группы МБРР, через региональные банки развития развивающихся стран.

Особой формой кредитных отношений является лизинг - предоставление лизинговыми компаниями оборудования, судов, самолетов и т.д. в аренду фирмам на срок от 3 до 15 лет и более без перехода права собственности. Лизинг включает организацию и кредитование транспортировки; монтаж, техническое обслуживание и страхование объектов лизинга; обеспечение запасными частями; консультационные, организационные и информационные услуги.

Факторинг - это покупка банком или факторинговой компанией денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 90 % от суммы контракта до наступления срока их оплаты. Срок погашения кредита может бытьдо 120 дней. Благодаря факторингу экспортер имеет дело не с разными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией.

Форфейтинг - это кредитование экспортера путем покупки векселей и других долговых требований. Это трансформирование коммерческого кредита в банковский.

В настоящее время наиболее широкое распространение нашли следующие виды международных кредитов:

Ролловерные - средне- или долгосрочный кредит, предоставляемый по плавающей ставке, фиксируемой через равные промежутки времени (3..6 месяцев).

Фирменный (коммерческий кредит) - ссуда, предоставляемая фирмой (обычно - экспортером) одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа. Коммерческий кредит во внешней торговле сочетается с расчетами по товарным операциям. Фирменный кредит обычно оформляется векселем или предоставляется по открытому счету.

Вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который, получив коммерческие документы, акцептирует его, т. е. дает согласие на оплату в указанные на нем сроки.

Акцептно-рамбурсный кредит - основан на сочетании акцепта векселей экспортера банком третьей страны в переводе (рамбурсировании) суммы векселя импортером банку-акцептанту. Условия этого вида кредита определяются на основе предварительной межбанковской договоренности. Обеспеченность кредита обусловливается реализацией товара.

Кредит покупателю - особенностью его является то, что банк экспортера непосредственно кредитует не национального экспортера, а иностранного покупателя, т.е. фирмы страны-импортера и их банки.

studfiles.net

Характеристика видов и форм международного кредита

Содержание

Введение. 3

1. Общая характеристика международного кредитования. 5

1.1. Понятие, функции и принципы международного кредита. 5

1.2. Роль кредитования во внешней торговле и необходимость его регулирования14

2. Характеристика видов и форм международного кредита. 20

2.1. Классификация международного кредита. 20

2.2. Кредитование экспорта и импорта. 32

2.3. Специфические формы кредитования во внешней торговле. 40

Заключение. 46

Список литературы.. 47

Введение

Международные потоки капитала, которые в своем движении принимают форму международного кредита, являются важнейшей составной частью перемещения факторов производства, что обусловливает важность и актуальность данной темы в курсе изучения предмета организация и регулирование внешнеэкономической деятельности.

Целью настоящей работы является рассмотрение сущности системы кредитования во внешней торговле, а также ее роли в международном движении капитала, видов, форм, функций и принципов международного кредита.

Чтобы достигнуть поставленную в работе цель, необходимо решить следующие задачи:

· раскрыть понятие международного кредита, рассмотреть его функции и принципы;

· определить роль кредитования во внешней торговле и необходимость его регулирования;

· привести классификацию форм и видов международного кредита;

· рассмотреть механизм кредитования экспорта и импорта во внешней торговле;

· рассмотреть лизинг, факторинг, форфейтинг и акцептный кредит как специфические формы кредитования во внешней торговле.

Объектом данной работы выступает система кредитования во внешней торговле. Предметом – виды, формы и принципы международного кредитования.

При подготовке курсовой работы были изучены труды российских авторов по проблеме системы международного кредитования; статьи и законодательные акты, имеющие непосредственное отношение к проблематике исследования.

Курсовая работа состоит из двух глав. В первой главе данной курсовой работы раскрыта общая характеристика международного кредитования во внешней торговле. В первой части главы является задачей дать определения международного кредита различных авторов, указать функции и принципы международного кредита. В ней использовалась литература авторов:Г.Н. Белоглазовой, О. И. Лаврушина, Л. Н. Красавиной, Г.Л. Авагяна,К.А.Суэтина, В. А. Челнокова,Н.П. Гусакова, И.Н. Беловой, Н.А. Стрениной. Во второй части первой главы исследуется роль международного кредита во внешней торговле и необходимость его регулирования. Этой проблемой занимались авторы: Балабанов И. Т., Балабанов А. И. , Покровская В.В., Е. Ф. Жуков, Л. И. Максимова, А. В. Печников, Г.Л. Авагян,А.Г.Мовсенян, С.Б. Огнивцев, А.И. Архипов, О.В.Соколова, В.Д. Камаев.

Во второй главе данной курсовой работы дана характеристика видов и форм международного кредитования, применяемого во внешней торговле. В первой части главы рассматривается классификация международного кредита. Помимо этого дана обширная характеристика основных видов международного кредита. Здесь использовались следующие авторы: Булатов А.С., Вкруглов В.М., Колесников В. И., Л. Н. Красавина, Носкова И. Я., Рубин Ю.Б.

Во второй части рассмотрен механизм кредитования экспорта и импорта. Этой проблемой занимались авторы: Г.Л. Авагян, Е.В. Рыбалкин, В.К. Сенчагов. В третьей части определены и охарактеризованы специфические формы международного кредита, такие, как: лизинг, форфейтинг, факторинг, и акцептный кредит. Здесь была использована литература авторов: Е.Н. Стровского, С.В. Казанцева, Мовсеняна А.Г., Огнивцева С.Б, Н.П. Гусакова, И.Н. Беловой, Н.А. Стрениной , Г.Л. Авагяна, К.А.Суэтина, Букато В.И., Лапидуса М.X.

В заключительной части курсовой работы сформулированы выводы и результаты исследования.

1. Общая характеристика международного кредитования

Понятие международный кредит встречается в различных источниках. Определения международного кредита приведены ниже в таблице 1:

Таблица 1

Определение международного кредита различными авторами

Кругооборот промышленного и торгового капитала неизбежно приводит к образованию временно свободных денежных средств. С развитием внутренней экономики и повышением уровня жизни увеличивается объем сбережений домашних хозяйств. Превышение доходов бюджетов государств над производимыми расходами создает временно свободные средства государств. Внутри наиболее развитых стран накапливаются источники ссудного капитала, не находящие адекватного использования на национальном рынке. С другой стороны, международное разделение труда, международное движение товаров и факторов производства требуют для дальнейшего расширения использование кредитных источников [6, С. 108].

Исторически международный кредит возник в ответ на необходимость опосредовать движение товаров между странами. Сегодня кредитные отношения охватывают все сферы международной экономики.

На данный момент времени невозможно представить развитую экономику, в которой не существует необходимости привлечения кредитных средств.

Основа развития международного кредитования - международная интеграция, специализация производства, глобализация мировой экономики. Субъектами рынка международных кредитов являются частные предприятия, государственные организации, правительства стран, международные и региональные финансовые организации.

Опосредуя движение товаров, услуг и факторов производства, международный кредит тесно связан с другими экономическими категориями, такими как валютный курс, цена, прибыль, платежный баланс. Он участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях — от приобретения импортного оборудования или сырья до реализации готовой продукции на мировом или внутреннем рынках.

На межгосударственном уровне международный кредит прежде всего связан с необходимостью покрытия отрицательного сальдо платежного баланса - расчетами [16, С. 279].

Основное отличие международного кредита от внутреннего заключается в разделении источников кредита и объектов кредитования государственными границами. Можно выделить три основных источника международного кредита:

• временно свободная часть капитала корпораций в денежной форме;

• валютные запасы государства;

• частные денежные накопления [15, С. 268].

В межгосударственных отношениях основным источником ссудного капитала является государственный капитал. Частный капитал используется в меньшей степени. В платежном балансе международное движение ссудного капитала, связанное с межгосударственными кредитами, относят в раздел прочих инвестиций. Это инвестиции, включающие все прочее межгосударственное движение капитала, не относящееся к прямым и портфельным инвестициям.

Место и роль кредита в экономической системе общества определяются, прежде всего, выполняемыми им функциями как общего, так и селективного характера [14, С. 281]. Функции международного кредита отражены на рис.1:

Рисунок 1- Функции международного кредита

Рассмотрим эти функции подробнее. Первой из них является п ерераспределительная функция.

В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль. Ориентируясь на дифференцированный ее уровень в различных отраслях или регионах, кредит выступает в роли стихийного макро регулятора экономики, обеспечивая удовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в некоторых случаях практическая реализация указанной функции может способствовать углублению диспропорций в структуре рынка, что наиболее наглядно проявилось в России на стадии перехода к рыночной экономике, где перелив капиталов из сферы производства в сферу обращения принял угрожающий характер, в том числе с помощью кредитных организаций. Именно поэтому одна из важнейших задач государственного регулирования кредитной системы - рациональное определение экономических приоритетов и стимулирование привлечения кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитие которых объективно необходимо с позиции национальных интересов, а не исключительно текущей выгоды отдельных субъектов хозяйствования [26, С. 214].

Следующая функция, рассматриваемая нами, это экономия издержек обращения.

Практическая реализация этой функции непосредственно вытекает из экономической сущности кредита, источником которого выступают, в том числе, финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между поступлением и расходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Именно поэтому столь широкое распространение получили ссуды на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, используемые практически всеми категориями заемщиков и обеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости капитала, а, следовательно, и экономию общих издержек обращения.

Следующей функцией международного кредита является ускорение концентрации капитала.

Процесс концентрации капитала является необходимым условием

стабильности развития экономики и приоритетной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иной хозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее для расчета с кредитором привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентация исключительно на собственные средства. Следует, однако, отметить, что на стадии экономического спада (и тем более в условиях перехода к рыночной экономике) дороговизна этих ресурсов не позволяет активно использовать их для решения задачи ускорения концентрации капитала в большинстве сфер хозяйственной деятельности. Тем не менее, рассматриваемая функция даже в отечественных условиях обеспечила определенный положительный эффект, позволив существенно ускорить процесс обеспечения финансовыми ресурсами отсутствующих или крайне неразвитых в период плановой экономики сфер деятельности [26, С. 215].

Обслуживание товарооборота также является одной из функций международного кредита.

В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя из него, в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную роль в решении этой задачи играют коммерческий кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

Ускорение научно-технического прогресса последняя из рассматриваемых нами функций международного кредита.

В послевоенные годы научно-технический прогресс стал определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо без использования кредитных ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществления инновационных процессов в форме непосредственного внедрения в производство научных разработок и технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том числе и за счет целевых средне - и долгосрочных ссуд банка [26, С. 213].

Кредитные отношения в экономике базируются на принципах, строго соблюдаемых при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах [6, С. 275].

В экономической литературе выделяют следующие принципы международного кредита, отражённые на рисунке 2:

Рисунок 2. Принципы международного кредита.

Рассмотрим принципы международного кредита подробнее, первый из которых- возвратность кредита.

Этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Он находит свое практическое выражение в погашении конкретной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежных средств на счет предоставившей ее кредитной организации (или иного кредитора), что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности. В отечественной практике кредитования в условиях централизованной плановой экономики существовало

неофициальное понятие «безвозвратная ссуда». Эта форма кредитования имела достаточно широкое распространение, особенно в аграрном секторе, и выражалась в предоставлении государственными кредитными учреждениями ссуд, возврат которых изначально не планировался из-за кризисного финансового состояния заемщика. По своей экономической сущности безвозвратные ссуды являлись скорее дополнительной формой бюджетных субсидий, осуществляемых через посредничество государственного банка, что традиционно осложняло кредитное планирование и вело к постоянной фальсификации расходной части бюджета [16, С. 262].

Срочность кредита также один из принципов международного кредита.

Он отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для

заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (в нашей стране - свыше трех месяцев) - предъявления финансовых требований в судебном порядке. Частичным исключением из этого правила являются так называемые онкольные ссуды, срок погашения которых в кредитном договоре изначально не определяется. Эти ссуды, достаточно

распространенные в XIX- начале XX вв. (например, в аграрном комплексе США), в современных условиях практически не применяются, прежде всего, из-за создаваемых ими сложностей в процессе кредитного планирования. Кроме того, договор об онкольном кредите, не определяя фиксированный срок его погашения, четко устанавливает время, имеющееся в распоряжении заемщика с момента получения им уведомления банка о возврате полученных ранее средств,

что в какой-то степени обеспечивает соблюдение рассматриваемого принципа. Следующий из рассматриваемых нами принципов - платность кредита, ссудный процент.

Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата

заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование. Экономическая сущность платы за кредит отражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет его использования прибыли между заемщиком и кредитором. Практическое выражение рассматриваемый принцип находит в процессе установления величины банковского процента, выполняющего три основные функции :

- перераспределение части прибыли юридических и дохода физических лиц;

- регулирование производства и обращения путем распределения ссудных капиталов на отраслевом, межотраслевом и международном уровнях;

- на кризисных этапах развития экономики - антиинфляционную защиту денежных накоплений клиентов банка.

Ставка (или норма) ссудного процента, определяемая как отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита выступает в качестве цены кредитных ресурсов.

Подтверждая роль кредита как одного из предлагаемых на специализированном рынке товаров, платность кредита стимулирует заемщика к его наиболее продуктивному использованию. Именно эта стимулирующая функция не в полной мере использовалась в условиях плановой экономики, когда значительная часть кредитных ресурсов предоставлялась государственными банковскими учреждениями за минимальную плату (1,5- 5% годовых) или на беспроцентной основе [24, С. 167].

Принципиально отличаясь от традиционного механизма ценообразования на другие виды товаров, определяющим элементом которого выступают общественно необходимые затраты труда на их производство, цена кредита отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке ссудных капиталов и зависит от целого ряда факторов, в том числе чисто конъюнктурного характера:

- цикличности развития рыночной экономики (на стадии спада ссудный процент, как правило, увеличивается, на стадии быстрого подъема - снижается);

- темпов инфляционного процесса;

- эффективности государственного кредитного регулирования, осуществляемого через учетную политику центрального банка в процессе кредитования им коммерческих банков;

- ситуации на международном кредитном рынке (например, проводившаяся США в 80-х гг. политика удорожания кредита обусловила привлечение зарубежного капитала в американские банки, что отразилось на состоянии соответствующих национальных рынков);

- динамики денежных накоплений физических и юридических лиц (при тенденции к их сокращению ссудный процент, как правило, увеличивается);

- динамики производства и обращения, определяющей потребности в кредитных ресурсах соответствующих категорий потенциальных заемщиков;

- сезонности производства (например, в России ставка ссудного процента традиционно повышается в августе - сентябре, что связано с необходимостью предоставления аграрных кредитов и кредитов для завоза товаров на Крайний Север);

- соотношения между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его задолженностью (ссудный процент стабильно возрастает при увеличении внутреннего государственного долга) [17, С. 178].

Обеспеченность кредита также является одним из принципов международного кредита.

Этот принцип выражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии. Особенно актуален в период общей экономической нестабильности, например, в современных условиях.

Целевой характер кредита – ещё один принцип из рассматриваемых нами.

Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.

Дифференцированный характер кредита – последний и рассматриваемых нами принципов международного кредита.

Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков. Практическая реализация его может зависеть как от индивидуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизнеса и пр.) [4, С. 251].

Итак, международный кредит - это экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком из разных стран по поводу стоимости, предаваемой во временное пользование.

Он выполняет присущие для него функции: перераспределительная функция, ускорение концентрации капитала, экономия издержек обращения, обслуживание товарооборота, ускорение научно-технического прогресса

и основывается на принципах: возвратность кредита, срочность кредита, платность кредита., обеспеченность кредита, дифференцированный характер кредита. целевой характер кредита.

1.2. Роль кредитования во внешней торговле и необходимость его регулирования

Кредитование во внешней торговле играет важную роль в стимулировании экономического роста стран. Возможность развиваться на заёмных средствах ускоряет развитие и увеличивает массу прибыли. Ожидаемая норма прибыли, как правило, выше, чем базовые процентные ставки. Чем выше доля заёмных средств в конкретном проекте, тем он привлекательнее - при условии, что стоимость заёмных средств остается неизменной.

Стоимость и доступность кредита являются важными факторами, воздействующими на экономическую активность. Кредит оказывает существенное влияние на асимметрию цикла подъем - спад: сжатие кредита ускоряет и усиливает спад, он становится значительно более резким, чем предшествовавший ему бум [5, С. 227].

На протяжении ХХ в. отношение к кредиту (как внутреннему, так и международному) было различным. От полной свободы кредитных отношений с первой четверти ХХ в. до жесткого регулирования в период с 1930-х и до начала 1980-х гг., сменившегося значительной либерализацией в русле дерегулирования экономики с 1980-х гг. На международном рынке кредитов нет и не было такого жесткого регулирования кредитной политики, как на национальных рынках, однако международный кредит развивается под воздействием национальных законодательных норм разных стран.

Процессы дерегулирования и глобализации финансовых рынков развивались параллельно и взаимосвязано, дерегулирование национальных финансовых рынков способствовало усилению глобализации мировых рынков, но одновременно возрастала регулирующая роль международных финансовых институтов - Международного валютного фонда, Всемирного банка. Органы кредитно-денежного регулирования развитых стран определили направления сотрудничества, порядок обмена информацией, были введены новые подлинно международные нормы регулирования. Одна из самых важных норм - требования к минимальным размерам собственного капитала коммерческих банков, разработанные под руководством Банка международных расчетов в Базеле в 1988 г. Однако международные правила регулирования неизменно отстают от процессов глобализации финансовых рынков. Эту проблему невозможно решить кардинально, так как деньги, кредит, финансы - это атрибуты национального суверенитета и инструменты достижения экономических преимуществ.

Вызванное различными причинами резкое снижение потока международных кредитов может вызвать массовые банкротства и спровоцировать валютный и банковский кризисы. Обычно движение кредитов сопровождается движением капитала в форме прямых или портфельных инвестиций. Валютный кризис провоцирует немедленный отток портфельных и остановку поступления прямых инвестиций. Наступает кризис фондового рынка. Следствием подобного развития событий обычно становится общий экономический кризис с тяжелыми социально-экономическими последствиями. Наиболее неблагоприятное развитие ситуации заканчивается дефолтом [21, С. 125].

Существует общее мнение, что тяжелые потери несет только одна конкретная страна; в действительности дефолт одной страны означает, что и многие другие страны не сумели выполнить свои обязательства, однако способы облегчить их положение найдены. Во время международного финансового кризиса 2008 г. активизировалась деятельность Парижского клуба, имеющего дело с государственными долгами, и Лондонского клуба, занимающегося коммерческими долгами. Некоторые виды долгов африканских стран были списаны полностью, чтобы позволить этим странам как бы начать все сначала. Уступки такого рода делаются исключительно в рамках переговоров. Односторонний отказ от обязательств считается недопустимым, а помощь со стороны международных финансовых институтов определяется упорядоченными процедурами урегулирования обязательств [10, С. 439].

Как правило, кредиторы намного легче справляются с международным долговым кризисом, чем должники. Кредиторы могут продлить срок кредита путем его возобновления, продлить сроки погашения или даже снизить процентные ставки, не отказываясь от своих обязательств. Часто они способны даже убедить правительства стран-должников взять на себя обязательства коммерческих банков, которые в противном случаё пришлось бы списать. Кредиторы создают резервы, что уменьшает их прибыль, но в итоге они в целом взыскивают значительную часть безнадежных долгов.

Страны-должники вынуждены рассчитываться в меру возможностей, даже когда и не в состоянии полностью погасить долги, долговое бремя давит на них на протяжении многих последующих лет [12, С. 218].

Внутренние долговые кризисы в развитых странах развиваются и протекают иначе, так как внутри страны процедуры банкротства призваны защищать должников.

Относительный иммунитет кредиторов к международной системе порождает опасные иллюзии, что риски не настолько велики, чтобы остановить практику чрезмерного кредитования. Подобная асимметрия мирового кредитного рынка -серьезный источник нестабильности. Каждому финансовому кризису всегда предшествует неоправданная кредитная экспансия. Доступность кредита отнюдь не побуждает заёмщиков к самоограничениям и экономии.

Колебания обменных курсов ведущих мировых валют относительно друг друга способны вызвать новые осложнения. Изменения валютных курсов и рост ключевых валют отрицательно воздействуют на страны заемщика [24, С. 158].

В мировой экономике международный кредит играет двойственную роль. Огромное положительное значение международного кредита заключается в следующем:

• международный кредит способствует расширению мировой торговли;

•международный кредит способствует внедрению новых технологий и производств и тем самым повышению качественного уровня производительных сил страны и качества национальных товаров;

• способствует продвижению национальных товаров на внешний рынок;

• способствует росту занятости и росту производительности труда;

• способствует усилению конкурентных позиций страны на мировом рынке и тем самым стимулирует конкуренцию в международной экономике;

• способствует решению проблем повышения качества жизни, прежде всего в развивающихся странах, и решению проблем догоняющего развития [19, С. 261].

В то же время международный кредит может негативно влиять и при определенных условиях влияет на мировую и национальную экономику. Такое воздействие проявляется при проведении некорректной внутренней денежно-кредитной политики:

• международный кредит может форсировать перепроизводство и углублять диспропорции в мировой и национальной экономике;

• он является средством достижения конкурентных преимуществ на рынках сбыта, на рынках источников сырья, в наиболее передовых отраслях экономики;

• международный кредит в форме движения «горячих денег» дестабилизирует мировую валютную систему, мировую экономику в целом, дестабилизирует платежные балансы стран, ведет к возникновению экономических и валютных кризисов;

• чрезмерное привлечение внешних кредитов и нерациональное их использование приводят страны-заемщики к финансовым и социальным катастрофам невозможности обслуживать внешний долг, дефолту, экономическим кризисам, падению уровня жизни (Аргентина, Мексика, Россия и т.д.).

Границы использования международного кредита зависят от закономерностей процессов материального производства и распределения совокупного общественного продукта, эффективности использования капитала. Эти факторы определяют потребность во внешних заимствованиях, объемы и источники поступления кредитов. Избыточное привлечение внешних заимствований в итоге всегда деструктивно влияет на экономику страны-заемщика и свидетельствует о неправильной кредитной политике, проводимой денежными властями [5, С. 178].

Кредитная политика обычно служит средством укрепления позиций страны-кредитора на мировом рынке:

• с помощью кредита возможно осуществление перевода прибыли из стран - заемщиков;

• международный кредит способствует созданию и укреплению в странах-должниках выгодных для кредиторов экономических и политических режимов, так как кредиты не будут выдаваться в страны с нестабильным или враждебным политическим режимом;

• позволяет рационально использовать свободные финансовые средства страны-кредитора.

Стране-заемщику грамотная кредитная политика позволяет решать целый комплекс задач:

• развивать национальный экспорт;

• улучшать качество и увеличивать объем продукции;

• улучшать конкурентные позиции страны на мировом рынке;

• решать проблемы структурной перестройки экономики.

Международный кредит является объектом национального государственного регулирования. [27, С. 157].

В России права и обязанности сторон, а также ответственность за отказ от обязательств по кредиту в кредитных отношениях прописаны в ГК РФ. Помимо этого кредитные отношения регулируются между резидентами и нерезидентами страны бюджетным и налоговым законодательством.

Итак, международный кредит способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства.

Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

В данной главе мы определили международный кредит, выяснили его неоднозначную роль для экономики и необходимость его регулирования.

Таким образом, роль международного кредита объясняется тем, что экономическая сущность кредита побуждает заёмщика к рациональному использованию кредитных средств что ведёт к улучшению качества и эффективности работы кредитуемой стороны, с целью получить ресурсы для последующего погашения долга. Необходимость регулирования заключается в обеспечении возвратности средств заёмщиком кредитору и неуклонении сторон от обязательств по кредиту.

2. Характеристика видов и форм международного кредита

Существуют различные классификации кредита, применяемого во внешней торговле. В наиболее общем виде классификация международного кредита представлена в таблице 2:

Таблица 2

Классификация международного кредита

В зависимости от направлений анализа международные кредиты классифицируются по различным признакам:

По источникам:

Внутреннее кредитование.

Кредитование Внешэкономбан­ком или другими отечественными банками внешнеторговых организаций.

Иностранное кредитование.

Это кредитные операции внешне­торгового характера между отечественными и иностранными банками и фирмами.

Смешанное кредитование внешней торговли.

Все эти формы тесно взаимосвязаны и обслу­живают все стадии движения товара от экспортера к импортеру, включая заготовку или производство экспортного товара, пребывание его в пути и на складе, в том числе за границей, а также использование товара импортером в процессе производства и по­требления. Чем ближе товар к реализации, тем бла­гоприятнее, как правило, для должника условия меж­дународного кредита [9, С. 139].

По назначению:

Коммерческие кредиты , обслуживающие международную торговлю товарами и услугами.

Финансовые кредиты , используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком.

Промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг.

По технике предоставления:

Наличные (финансовые) кредиты , зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение.

Финансовые кредиты - это кредиты, средства по которым заемщик имеет право использовать по своему усмотрению без каких бы то ни было ограничений. Они, как правило, получа­ются и предоставляются без указания целей кредитования.

Финансовые кредиты могут быть также получены для финан­сирования наличных платежей по экспортным (импортным) контрактам предприятии и организации, для рефинансирова­ния досрочно погашаемых банковских кредитов, а также для финансирования отдельных операций экспортеров (импорте­ров).

Финансовые кредиты предоставлялись и получались Вне­шэкономбанком на двусторонней (кредиты банк - банку) и многосторонней основе (консорциальные, клубные кредиты) [16, С. 245].

Предоставление и получение Внешэкономбанком кредита оформляется соответствующими соглашениями с банками-за­емщиками или банками-кредиторами, в которых определяют­ся их условия с учетом международной банковской практики.

Внешэкономбанк направляет банку-кредитору или банку-агенту по данному кредиту, если кредит привлекался от кон­сорциума иностранных банков, уведомление (на основании соответствующей статьи об использовании кредита) об ис­пользовании сумм по кредиту в сроки, установленные кредит­ным соглашением.

В уведомлении банк указывает срок зачисления использу­емых по кредиту сумм, наименование иностранного банка на счет «Ностро» Внешэкономбанка, в который должны быть переведены средства, а также предложение о продолжитель­ности процентного периода по каждой используемой сумме кредита, если кредит привлечен на условиях изменяемой про­должительности процентного периода по выбору заемщика, и другие реквизиты, обусловленные кредитным соглашением.

В уведомлении также содержится просьба известить Вне­шэкономбанк за два рабочих дня до начала первого процен­тного периода о величине процентной ставки по нему, если кредит привлекается на базе плавающей процентной ставки.

Погашение кредитов осуществляется строго в сроки, пред­усмотренные соответствующим кредитным соглашением, а досрочное погашение ранее полученных кредитов производится только в экономически обоснованных случаях, при этом погашение кредита может быть произведено как частично, так и полностью в день окончания текущего процентного периода по согласованию с банком кредитором [22, С. 375].

Акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты им­портером или банком.

Консорциональные кредиты .

В международном страховании распространена практика предоставле­ния синдицированных кредитов. Синдицированные(консорциальные) кре­диты - это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, т.е. син­дикатами (консорциумами) банков одному заемщику. Для предоставления синдицированного кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства.

В последнее время эти кредиты приобретают все большее значение для Российской Федерации. Они предоставляются международными синдика­тами банков отдельным предприятиям и регионам. В России основными получателями синдицированных кредитов являются банки [8, С. 250].

По срокам:

Сверхсрочные кредиты (суточные, недельные, до 3-х месяцев);

Краткосрочные кредиты (до 1 года, иног­да до 18 месяцев);

Среднесрочные (от одного года до пяти лет);

Долгосрочные (свыше пяти лет).

В ряде стран среднесрочными считаются кредиты до 7 лет, а долгосрочными - свыше 7 лет. Краткосрочный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом предпринимателей и используется во внешней торгов­ле, в международном платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки. Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится средне- и иногда долгосрочным. В процессе транс­формации краткосрочных международных кредитов в ссуды на более длительный срок участвует государство в качестве гаранта. Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (Ве­ликобритании, Франции, Японии и др.) создана при поддержке государства специальная система средне- и долгосрочного креди­тования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный международный кредит (практически до десяти-пятнадцати лет) предоставляют, прежде всего, специализированные кредитно-финансовые институты государственные и полугосударственные. Он предназначен, как правило, для инвестиций в основные средства производства, обслуживает до 85% экспорта машин и комплектного оборудования, новые формы МЭО (крупномасштабные проекты, научно-исследовательские работы, внедрение новой техники) [20, С. 128].

По обеспечению:

Обеспеченные кредиты.

В качестве обеспечения используются товары, товарорас­порядительные и другие коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах: твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующе­го ассортимента на определенную сумму); залог това­ра в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку). Кредитор предпочитает брать в залог товары, ко­торые имеют большие возможности реализации, и при определении размера обеспечения учитывает конъюнк­туру товарного рынка [20, С. 130].

Финляндия в 1963 г., Италия, Уругвай, Португалия (в середине 70-х гг.) использовали международные кредиты под залог части официальных золотых запасов, оценивающихся по среднерыночной цене. Развивающиеся страны (особенно в начале 80-х годов) стали шире практиковать депонирование золо­та под залог полученных иностранных кредитов для погашения своей внешней задолженности. Однако ссу­ды под залог золота не получили большого распрост­ранения в силу «негативной залоговой оговорки», ха­рактерной для многих международных кредитов. Сущ­ность ее заключается в следующем: если заемщик предоставит дополнительное обеспечение по другим кредитам, то кредитор может потребовать подобного же обеспечения по данной ссуде. Следовательно, если страна получит кредит под залог золота, у нее могут потребовать золотого обеспечения ранее полученных ссуд. Поэтому некоторые страны предпочитают про­давать золото. Поскольку залог является способом обеспечения обязательства по кредитному соглаше­нию, то кредитор имеет право при невыполнении должником обязательства получить компенсацию из стоимости залога [9, С. 207].

Бланковые кредиты.

Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика.

В зависимости от категории кредитора:

Фирменные (частные) кредиты.

Фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или по открытому счету. При вексельном кредите экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при полу­чении коммерческих документов. Кредит по открытому счету ос­нован на соглашении экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и его обяза­тельстве погасить кредит в определенный срок (в середине или конце месяца). Такой кредит применяется при регулярных по­ставках и доверительных отношениях между контрагентами.

К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) явля­ется не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (например, ледокола, самолета, оборудования и др.), который трудно продать.

Банковские кредиты.

Банковские международные кредиты — это предоставление банком во вре­менное пользование части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета вексе­лей и др., предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-мате­риальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кре­дит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Обще­принято создавать банковские консорциум, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера кредит покупателю активно развивается с 60-х гг. Здесь выигры­вает экспортер, так как своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера поку­пателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.

Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме ак­цепта тратты. При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств должника (трасса­та). На акцептном рынке акцептованные переводные векселя в разных валютах свободно продаются.

Банковский кредит в международной банковской практике применяется в разных формах: форфейтинг, факторинг, кредит покупателю, в том числе кредитная линия, лизинг. Кредитная деятельность банков включает два вида операций:

1. Непосредственное предоставление денег на условиях возврата.

2. Предоставление (за определенную плату) гарантий и поручительств с обязательством выплаты денег в последующем, когда у клиента возникнут финансовые затруднения. Такие обязательства позволяют клиенту банка получить ссуду у третьего лица, благодаря чему кредитные ресурсы банка остаются свободными [22, С. 249].

Выдаваемые банком кредиты можно сгруппировать, исходя из следующих признаков:

— сроки-кредитования;

— состояние обеспечения ссуд;

— юридический статус заемщиков;

— объекты кредитования;

— размеры кредита;

— назначение кредита;

— метод кредитования.

Брокерские кредиты.

Брокерский кредит - промежуточная форма между фирмен­ным и банковским кредитами. Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается.

Государственные кредиты.

Государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта. В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, т.е. когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам, значительно ниже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом.

В отличие от двух первых видов кредитных отношений (заемщик, кредитор), сразу же влияющих на величину централизованных денежных фондов, гарантирование погашения обязательств не обязательно приводит к их изменению. Если должник своевременно и в полном объеме рассчитался по своим обязательствам, то гарант не несет каких-либо дополнительных затрат. На практике достаточно надежные заемщики не нуждаются в государственных гарантиях. Они в состоянии привлечь средства на кредитном рынке самостоятельно. Государственные гарантии обычно распространяются на недостаточно надежных заемщиков и соответственно влекут за собой рост расходов из централизованных денежных фондов.

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений - финансов и кредита и совмещает их особенности.

В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. бюджета и внебюджетных фондов [13, С. 388].

Как один из видов кредита государственный кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от классических финансовых категорий, например, налогов. В отличие от налогов он имеет добровольный характер, хотя в истории нашего государства известны случаи отхода от принципа добровольности при размещении займов. Если налоги движутся только в одном направлении: от плательщика в бюджет или во внебюджетные фонды (обратное движение возможно только в случае возврата переплаченных или ошибочно взысканных сумм), то основой государственного кредита является его возвратность и платность: через определенный период времени внесенная сумма возвращается с процентами.

Государственный кредит отличается от других видов кредита. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-то конкретные ценности - товары на складе, незавершенное производство (хотя возможно и предоставление бланкового кредита), то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

Для кредитов, получаемых под государственные гарантии, также имеется ряд классификаций, в частности по целевому назначению.

1. Государственные кредиты краткосрочного характера, привлекаемые в целях регулирования платежного баланса, используются на протяжении изначально ограниченного времени для целей поддержания критического уровня внутреннего потребления за счет импорта товаров первой необходимости. Отличительными чертами таких кредитов являются: обусловленность финансирования как такового закупками товаров и услуг у строго определенного кредитором перечня иностранных предприятий или по ограниченной товарной номенклатуре; невыгодные условия самого кредита.

2. Государственные займы долгосрочного характера, обеспечивающие реализацию крупных инвестиционных проектов в ключевых секторах экономики и увеличение экспортного потенциала страны, осуществляются в рамках правительственных и отраслевых программ. Специфика таких кредитов обусловлена благоприятными условиями их предоставления (умеренная процентная ставка, значительный срок предоставления кредита, мораторий на выплату, низкий график погашения, возможность автоматической пролонгации кредита.

3. Государственные кредиты восстановительного (реабилитационного) характера, направленные на создание институциональных основ проведения экономических реформ в различных отраслях и органах государственного управления.

Международное движение капитала, т.е. международный кредит, обеспечивается особой институциональной структурой. Субъектами этой структуры выступают профессиональные посредники между конечными заемщиками и кредиторами разных стран. К ним относятся: транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и другие кредитно-финансовые учреждения. Они аккумулируют огромные денежные накопления, поступающие на мировой рынок капитала от официальных институтов, частных фирм, банков, страховых компаний, пенсионных фондов. Основными клиентами кредитно-финансовых учреждений, выступающих в качестве заемщиков на мировом рынке капитала, являются ТНК, государство, государственные органы, международные региональные организации [13, С. 390].

Межправительственные кредиты международных финансовых институтов.

В рамках межправительственных кредитов правительство трактуется широко и включает международные организации на том основании, что основная масса тех из них, которые предоставляют международные кредиты (например, Всемирный банк, МВФ), являются межправительственными. В категорию межбанковских кредитов слиты денежные власти и коммерческие банки по той причине, что нередко центральные банки предоставляют международные кредиты через коммерческие банки и отличить их от собственных кредитов коммерческих банков практически невозможно. К 2008 году примерно 50% международных кредитов составляли межбанковские кредиты, 30% приходилось на межправительственные кредиты и 20% — на кредиты прочих организаций.

Таблица 2

Международное движение ссудного капитала (в млрд. долл.)

Главными кредиторами являются правительства Японии, Германии, Франции и США. Правительства отдельных развивающихся стран (Китай, ЮАР, Кувейт, Южная Корея) также предоставляют международные кредиты, однако их удельный вес в общемировом объеме кредитования незначителен. Крупнейшими получателями межправительственных кредитов являются Австралия, Дания и Швеция, из числа развивающихся стран — Мексика, Пакистан, Аргентина.

Основной объем международного движения ссудного капитала приходится на развитые страны, которые являются главными кредиторами и заемщиками. Доля развивающихся стран с трудом достигает 15-17% лишь в общем объеме межгосударственных кредитов, в которых более половины занимают кредиты, предоставляемые по линии международных организаций (рис. 3).

Рисунок 3 - Динамика предоставления международных кредитов

Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений. Международные финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают доступ заёмщикам к кредитам частных иностранных банков [9, С. 358].

В последнее время в институциональной структуре международного кредита существенно возросло значение международных валютно-кредитных организаций (Международных банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация, Международная ассоциация развития), а также межгосударственных фондов (Международный валютный фонд, Европейский фонд валютного сотрудничества, Европейский социальный фонд).

Особое место в институциональной структуре международного кредита занимают международные финансовые центры. Они аккумулируют и распределяют по всему миру огромные массы финансовых средств. В них сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения, обслуживающие мироторговые и финансовые потоки. В финансовых центрах совершается значительная часть всех международных валютных, депозитных, кредитных, эмиссионных и страховых операций.

Финансовые центры географически локализуются там, где выполняются определенные предпосылки для их нормального функционирования (высокий уровень экономического развития страны; активное участие ее в международной торговле; развитая банковская система; либеральное валютное и налоговое законодательство; политическая стабильность и выгодное географическое положение). Ведущим финансовым центром считается Нью-Йорк. Главными европейскими финансовыми центрами являются Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне и Люксембург. В последние 10-летия неуклонно повышается значение Токио как международного финансового центра [20, С. 148].

В данной части была рассмотрена классификация международного кредита по различным признакам, а также дана подробная описательная характеристика наиболее часто встречаемых видов кредита во внешней торговле, таких как: финансовый кредит, фирменный кредит, государственный кредит, межправительственный кредит.

2.2. Кредитование экспорта и импорта

Под воздействием жесточайшей конкуренции фирмы вынуждены ограничивать минимальными размерами основной капитал и максимально ускорять оборачиваемость средств, мобилизуемых для осуществления их деятельности. В целях повышения эффективности вложенного капитала (получения максимального дохода на вложенный капитал) производственные и внешнеторговые предприятия и организации широко используют возможности кредитования своей деятельности. И это позволяет им формировать их оборотный капитал за счет кредитов, получаемых под залог проданных товаров на весь период их продвижения от продавца к покупателю и до завершения расчетов между ними. Это, в свою очередь, дает возможности получать соответствующую долю прибыли банкам, участвующим в мобилизации временно свободного капитала на денежном рынке этих стран.

На международном рынке ссудных капиталов выработаны практикой определенные обычаи в оформлении и порядке исполнения кредитных операций. Любая выходящая на внешний рынок организация должна использовать существующие организационные формы кредитования экспорта (или импорта) при формировании условий внешнеторговой сделки [4, С. 238].

Кредитование экспорта

Кредитование экспорта проводится по форме:

1) покупательских авансов, выдаваемых импортерами той или иной страны иностранным производителям или экспортерам. Так, американские и английские машиностроительные фирмы нередко получают авансы от иностранных заказчиков в размере 1/3 стоимос­ти заказа. Значение покупательских авансов заключается в том, что, во-первых, они служат формой обеспечения обязательств иностран­ных заказчиков, а во-вторых, представляют собой увеличение капи­тала экспортера;

2) банковского кредитования в виде:

- выдачи кредитов под товары в стране-экспортере (этот кредит дает экспортерам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров);

- предоставления ссуд под товары, находящиеся в пути (под обес­печение транспортных документов - коносамент, железнодорожная накладная и др.);

- выдачи кредита под товары или товарные документы в стране-импортере;

- банковских кредитов, не обеспеченных товарами, которые полу­чают крупные фирмы-экспортеры от банков, имеющих с ними дли­тельные деловые связи или участие в капитале [18, С. 256].

Многие государства, используя созданные системы кредитования экспорта и страхования экспортных кредитов, оказывают финансовую под­держку своим банкам-кредиторам и фирмам-экспортерам.

С целью избежать обострения конкуренции в сфере экспортного финан­сирования и «кредитной войны» в 1976 г. государства - члены ОЭСР заклю­чили Международное соглашение по экспортным кредитам с официальной поддержкой, т. е. пользующимся поддержкой государства (также – консенсус).

Указанное соглашение распространяется на экспортные кредиты со сро­ком погашения свыше трех лет, пользующиеся государственной поддерж­кой в форме фондирования, рефинансирования, субсидирования, страхова­ния. Кредиты предоставляются для финансирования экспорта определен­ных групп товаров машин, оборудования, строительства объектов за гра­ницей, оказание сопутствующих услуг. Консенсус определяет все основные максимально льготные условия кредитов [23, С. 237].

Лимит кредита не может превышать 85% объема внешнеторговой сделки.

Срок и стоимость кредита дифференцированы в зависимости от катего­рии стран-заемщиков. С этой целью все государства-импортеры разделены на три группы в зависимости от размера ВНП на душу населения: I группа - свыше 4000 долл., II - от 624 до 4000 долл., III - менее 624 долл. Погашение кредита должно осуществляться равными взносами не реже одного раза в полугодие и начинаться не позднее чем через 6 месяцев с даты поставки или ввода в эксплуатацию оборудования. Максимальный срок погашения кре­дита для стран I группы - 5 лет (в исключительных случаях - 8,5 года), II группы - 8,5 года, III группы -10 лет.

Консенсус устанавливает минимальный размер рыночных ставок по эк­спортным кредитам в зависимости от срока погашения кредита и категории стран-заемщиц.

В последние годы отчетливо проявилась тенденция к интерна­ционализации национальных систем финансирования экспорта как в сфере фирменного кредитования (например, развитие операций на рынке форфейтинга), так и в области банковского кредитования. Характерным стало предоставление банками долгосрочных креди­тов по компенсационным сделкам, которые основаны на взаимных поставках товаров на равную стоимость. В этом случае страна-заем­щик, получая в кредит на 15—20 лет машины, оборудование для создания и реконструкции предприятий, освоения природных ресур­сов, в погашение этого кредита осуществляет встречные поставки продукции построенных предприятий. Отличительными чертами компенсационных соглашений являются крупномасштабный долгосрочный характер, а также взаимная обусловленность экспортной и импортной сделок [18, С. 260].

Широкое распространение получили так называемые мультинациональные контракты на огромные суммы, в выполнении которых в качестве самостоятельных подрядчиков принимают участие фир­мы различных стран. Такие контракты совместно страхуются и финансируются банками и национальными страховыми института­ми экспортного кредитования участвующих в них стран. В этой связи можно отметить создание временных международных банков­ских консорциумов для финансирования определенных контрактов, выполняемых фирмами нескольких стран.

Проблемы финансирования решаются внутри консорциума, который выступает перед заемщиками в качестве единого институ­та. С категорией экспортных кредитов данную форму финансиро­вания сближает то, что она носит целевой, а не чисто финансовый характер, и в гарантировании этой операции принимают участие правительственные институты заинтересованных стран.

Заметно активизировалась роль государства в развитии механиз­ма прямого банковского кредитования. Опираясь на систему госу­дарственных гарантий и преференций по экспортным кредитам, прибегая в случае необходимости к рефинансированию своих загра­ничных активов в государстве иных кредитных институтах по льгот­ным ставкам, банки в короткое время увеличили объем предостав­ляемых кредитов и обеспечили их умеренную стоимость для заемщиков.

Для экспортера коммерческая выгода кредитования поставок товара определяется, во-первых, тем, насколько это способствует увеличению сбыта его товаров, а во-вторых, стоимостью экспортных кредитов и возможностью покрыть расходы по кредитованию из выручки за проданный товар. Именно по этой причине экспортеры, хотя они и вынуждены под давлением конкуренции идти на определенные уступки покупателям в отношении сроков и некоторых других условий, предоставляемых ими кредитов, в отношении стоимости данных кредитов занимают более жесткую позицию [4, С. 242].

Кредитование импорта

Кредитование импорта также имеет формы коммер­ческого и банковского кредита.

Коммерческие, или фирменные, кредиты подразделяются на два вида:

1) Соглашение о кредите по открытому счету может касаться отдельной партии товара или же регулярно осуществляемых поставок. Если соглашение касается отдельной партии товара, то сторонами оговаривается, что уплата по счету производится в определенный срок после отправки товара или его приемки: через месяц, в конце месяца поставки или в конце месяца, следующего за месяцем поставки, и т.д. При регулярных же поставках товара стороны договариваются, как правило, что расчеты между ними будут осуществляться не по каждой отдельной партии товара, а в определенные сроки - обычно в конце месяца или квартала.

В данном случае банки выполняют функцию чисто техничес­ких посредников в расчетах торговых контрагентов.

Расчеты по открытому счету используются довольно редко с ограниченным числом партнеров, так как такие расчеты связаны с повышенным доверием экспортера к своему контрагенту, а следовательно, с повышенным коммерческим риском. В связи с этим кредитование по открытому счету применяется главным образом в отношениях:

1) между филиалами одной и той же фирмы, находящимися в разных странах;

2) между самостоятельными фирмами, имеющими длительные и систематические связи, в особенности, когда отдельные поставки товара производятся в относительно небольших количествах;

3) по комиссионным и консигнационным операциям. Предоставление кредита на таких условиях требует соответствующих записей в контракте и на счетах - суммы основного долга, процентов, общей суммы платежа, сроков погашения и графика платежей. Получение платежей по открытому счету экспортером может быть обеспечено платежной банковской гарантией. На практике по таким операциям банки-гаранты в качестве условий платежа по гарантии требуют от экспортера предоставления документа, подтверждающего товарную поставку, например копию коносамента [23, С. 241].

Для уменьшения риска от возможной неплатежеспособности иностранных покупателей создана система страхования кредитов по внешней торговле, представленная в формах:

- частного страхования, при котором специальные страховые компании принимают на себя риск по экспортным кредитам и в случае неплатежеспособности иностранных импортеров оплачива­ют их долговые обязательства отечественным экспортерам;

- государственных гарантий, когда риск берет на себя государство.

Так, в Великобритании гарантирование экспортных кредитов осущест­вляет правительственный департамент гарантий экспортных кредитов. Он гарантирует экспортерам возмещение убытков от 85 до 100%. В США эти функции осуществляет Экспортно-импортный банк, во Франции — Французская страховая компания для внешней торгов­ли, в ФРГ акционерное общество «Гермес» и Межминистерский комитет по экспортным кредитам. Страхование экспортных креди­тов основано на том, что экспортер получает от страховой органи­зации гарантии своевременного платежа за товары, которые он продал в кредит иностранным покупателям. В случае неплатежеспособности последнего экспортер получает гарантированную сумму платежа от учреждения-гаранта, к которому переходит право после­дующего взыскания долга с импортера.

2) вексельный кредит, при котором экспортер, заключая сдел­ку о продаже товара в кредит, выставляет тратту (переводный век­сель) на импортера. Последний, получив товарные документы, ак­цептует тратту, т.е. берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок [4, С. 245].

Банковские кредиты по импорту подразделяются на:

1) акцептный кредит;

2) акцептно-рамбурсный кредит.

С конца 50-х — первой половины 60-х годов распространи­лись новые методы финансирования экспорта из развитых ка­питалистических стран, среди которых ведущее место принадле­жит прямому банковскому кредитованию иностранных покупа­телей. При этом происходит своеобразное разделение функций между банковским и фирменным кредитованием: первое сосре­дотачивается главным образом на предоставлении крупных средне- и долгосрочных кредитов покупателям продукции страны-кре­дитора: второму отводится сфера краткосрочных кредитных сде­лок на небольшие суммы. Кредит покупателю предоставляется банком экспортера не­посредственно импортеру или обслуживающему его банку. Существует несколько форм кредитов покупателю: кредиты по разовым контрактам, кредиты на сооружение промышленных или гражданских объектов с поставкой оборудования и оказа­нием услуг по строительству, монтажу и наладке. Кредит покупателю составляет до 80 — 85% контрактной цены. Оста­ток импортер финансирует за счет дополнительных источни­ков. Для экспортеров поставки в рамках таких кредитов озна­чают оплату наличными.

Первоначально прямое кредитование импортеров осущест­влялось путем «связывания» кредита с разовой внешнеторговой сделкой. В последнее время широкое распространение получило открытие банками так называемых кредитных линий для своих иностранных заемщиков на оплату внешнеторговых сделок [18, С. 245].

Различают кредитные линии общего назначения и специаль­ные. Кредитные линии общего назначения открываются на определенную сумму и позволяют кредитовать поставки раз­личным импортерам в стране, которая получила кредит.

Кредиты покупателю обычно сопровождаются предостав­лением банковских гарантий и страховых полисов специали­зированных страховых учреждений.

Таким образом виды кредитования экспорта и импорта можно отобразить на рисунке 4 и 5:

Рисунок 4.Схема кредитования экспорта

Рисунок 5. Схема кредитования импорта

Таким образом кредитование экспорта и импорта проводится в формах, определёнными деловыми обычаями сторон. Кредит на доверительной основе возможен только у контрагентов, имеющих длительные деловые отношения.

2.3. Специфические формы кредитования во внешней торговле

Лизинг

Лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от трех до пятнадцати лет.

В общем виде лизинговая сделка выглядит следующим образом:

Поставка предметов лизинга лизинговые платежи

Страхование предметов оплата предметов лизинга Оплата страховки поставка предметов лизинга

Кредиты, гарантии залог предметов, дивиденды, УК, облигационные

по кредитам лизинговые платежи проценты займы

Рисунок 6. Примерная схема лизинговой сделки

Лизинговые операции становятся все более важной формой международной торговли машинами и оборудованием. Лизинг — одна из разновидностей арендных операций, при которых не происходит передачи юридического права собственности потре­бителю товара. Путем периодических отчислений средств арендода­телю в течение срока договора он оплачивает право временного пользования товарами. Лизинг подразумевает предварительную покупку оборудования специальным кредитно-финансовым обще­ством — лизинговой компанией, которая затем вступает непосред­ственно в прямые отношения с потребителем сдаваемого внаем то­вара. Как правило, объектом таких операций является различное оборудование, средства транспорта, ЭВМ и т.д. Расходы по страхо­ванию лизинговых операций ложатся на арендатора [25, С. 191].

Аренда выступает своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает продвижение продукции экспортеров на внешние рынки. С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения арендных операций. Аренда­тор избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средст­ва. Оплата аренды производится по частям, в течение всего перио­да использования оборудования. Однако целью лизинга является не получение права собственности на товар, а приобретение права использовать его потребительские качества.

Увеличение объема арендных операций в международной торгов­ле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэто­му не случайно крупные коммерческие банки многих стран актив­но участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто в их собственность

В международной практике различают экспортный и им­портный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем пред­оставляет его в аренду за границу арендатору, называется экспортным лизингом. При закупке оборудования у иностран­ной фирмы и предоставлении его в аренду отечественному арендатору сделка называется импортным лизингом.

Согласно правилам МВФ обязательства, вытекающие из аренды, не включаются в объем внешней задолженности государства, поэтому международный лизинг во многих странах находит государственную поддержку [26, С. 320].

Факторинг

Факторинг — это форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента (покупка специализированной финансовой компанией или банком всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70 - 90 % суммы контракта до наступле­ния срока их оплаты). Факторинговая компания кредитует экспортера на срок от 30 до 120 дней. Благодаря факторинговому обслужива­нию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией. При этом сумма выплачивается немедленно или по мере погашения задолженности. Наиболее распространенная форма - крат­косрочное кредитование [17, С. 223].

Факторинговая компания освобождает экспортера от кре­дитных рисков, а значит, и от издержек по страхованию кредита. Эта форма кредитования для экспортера предпочтительна, поскольку к посреднику (фактору) переходят учет и взимание долга с плательщика. Такая форма особенно выгодна для фирм с небольшим экспортным оборо­том, позволяя им избегать кредитных рисков на неосвоенных рынках. Стоимость факторингового кредита включает процент за пользование им, комиссию за бухгалтерское обслуживание, инкассирование долга и другие услуги. Она выше, чем стоимость обычной банковской ссуды. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.

Таким образом, система факторинга расширяет возможности экспортеров по предоставлению краткосрочных фирменных креди­тов.

К посредничеству факторинговых компаний обычно прибегают продавцы потребительских товаров — мебели, тексти­ля, одежды, обуви, несложного промышленного оборудова­ния. На этих рынках стоимость отдельных партии товаров относительно небольшая и задолженность, как правило, невы­сокая. Все это соответствует условиям факторинга.

Деятельность факторинговых компаний тесно связана с коммерческими банками. Важное значение здесь имеет не только кредитная поддержка коммерческого банка, но и сеть его отделений, знание банком кредитоспособности покупате­лей. Поэтому факторинговые компании нередко входят в фи­нансовые группы, возглавляемые коммерческими банками [18, С. 312].

Форфейтинг

Форфейтирование — форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией (форфейтором) путем покупки ими на пол­ный срок без оборота на продавца на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), дру­гих долговых требований по внешнеторговым операциям. Форфейтор может держать их у себя или продать на международном рынке. Тем самым экспортер передает форфейтору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособнос­тью импортера. В результате продажи портфеля долговых требо­ваний упрощается структура баланса фирмы-экспортера (снижается дебиторская задолженность), сокра­щаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и админи­стративные расходы. В обмен на приобретен­ные ценные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии, взимаемой банком за принятие на себя риска неоп­латы обязательств, и разового сбора за обязательство купить вексе­ля экспортера [23, С. 295].

Схема проведения форфейтинга отражена на рис.7.

Товары

Авалированный вексель

Денежные средства

Соглашение о форфейтинге

Рисунок 7. Схема проведения форфейтинга

Техника и финансовые инструменты, используемые в операци­ях по форфейтингу, аналогичны тем, которые применяются при традиционном учете торговых векселей банками. Отличие заключа­ется в том, что векселедатель, то есть экспортер, не несет при фор­фейтинге никаких рисков, в то время как при обычном учете век­селя ответственность за его неоплату должником согласно вексель­ному законодательству многих стран сохраняется за ним в любом случае. Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сро­ки кредитования экспортером покупателя на условиях вексельного кредита, доведя их до пяти, а иногда восьми и более лет, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтером повышает заинтересованность инвесторов в длительном помещении своих средств. Источником средств для банков, участвующих в форфей­тинговых операциях, служит рынок евровалют. Поэтому учетная ставка по форфейтингу тесно связана с уровнем процента по сред­несрочным кредитам на этом рынке. Форфейтирование, как правило, применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 5 - 7 лет) [19, С. 328].

Механизм форфетирования заключается в следующем:

Форфейтор (т. е. банк или финансовая компания) приобретает у экспортера вексель с определенным дисконтом, т. е. за вычетом всей суммы процентов или части их.

Форфейтирование дороже для экспортера, чем банковский кредит.

Так как форфейтирование предполагает переход всех рисков по долговому обязательству к его покупателю (т.е. к форфейтору), он требует обычно гарантию первоклассного банка страны, в которой функционирует должник (покупатель оборудования).

В большинстве стран платеж по долговому обязательству может быть произведен через несколько дней после окончания срока платежа по нему. Для того чтобы сделать поправку на это положение, форфейторы обычно при расчете размера дисконта добавляют несколько дней к фактическому числу, остающемуся до срока платежа. Это так называемые льготные дни [4, С. 305].

Акцептный кредит

Акцептный кредит - это кредит, предоставляемый банком в форме акцепта переводного векселя (тратты), выставляемого на банк экспортерами и импортерами. При этой форме кредита экспортер получает возможность выставлять на банк векселя на определенную сумму в рамках кредитного лимита. Банк акцептует эти векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок [7, С. 168].

При реализации товара в кредит экспортеры заинтересованы в акцепте векселя крупным банком. Такой вексель в любое время может быть учтен или продан. При акцептном кредите формально кредит предоставляет экспортер, но в отличие от вексельного кредита акцептантом векселя выступает банк.

Выдавая акцепт, банк не предоставляет кредита и не вкладывает в операцию свои средства, но обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа. В тех случаях, когда экспортер требует платежа наличными, проводятся операции рефинансирования, т.е. банк импортера акцептует тратту, выставленную на него импортером, учитывает ее и уплачивает экспортеру наличными деньгами. Стоимость акцептного кредита складывается из двух элементов: комиссии за акцепт и учетной ставки, которая обычно ниже ставки по учету векселя.

Термин «акцептный кредит» применяется обычно в тех случаях, когда банки акцептируют тратты только экспортеров своей страны [17, С. 338].

Однако крупными банками акцептные кредиты предоставляются не только своим, но и иностранным экспортерам. Так, до первой ми­ровой войны, когда мировым финансовым центром был Лондон, крупнейшие лондонские банки обслуживали внешнюю торговлю не только Англии, но и других стран. После второй мировой войны большие масштабы приобрели акцептные операции американских банков.

Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбурсный кредит.

Рамбурс в международной торговле означает оплату купленного товара через посредство банка в форме акцепта банком импортера тратт, выставленных экспортером.

Термин «акцептно-рамбурсный кредит» применяется в тех случаях, когда банки акцептуют тратты, выставляемые на них иностранными коммерческими фирмами. В этом случае в операцию по акцепту тратты включаются банки других стран, играющие вспомогательную роль и принимающие на себя ответственность перед банками-акцептантами по своевременному переводу (рамбурсированию) на их счета валюты, необходимой для оплаты акцептованных тратт [4, С. 308].

Таким образом мы рассмотрели механизм осуществления специфических форм кредитования во внешней торговле, таких как лизинг, факторинг, форфейтинг, акцептный кредит. Было также выяснено, что в мировой практике выработались определённые виды кредита, используемые в мировом хозяйствовании по сложившимся схемам, исходя из потребностей и возможностей контрагентов.

Заключение

Итак, подводя итоги выполненной работы, можно отметить, что сегодня, в условиях развития товарного и становлении финансового рынка резко меняется структура банковской системы: появляются новые виды финансовых учреждений, новые кредитные инструменты и методы обслуживания клиентов; идёт поиск оптимальных форм устройства кредитной системы, эффективно работающего механизма на рынке капиталов, новых методов обслуживания коммерческих структур. Создание устойчивой, гибкой и эффективной кредитно-банковской инфраструктуры - одна из важнейших задач экономики в России.

По своей сути кредит выступает как временное заимствование вещи или денежных средств. При его помощи приобретаются товарно-материальные ценности, различного рода машины, механизмы, покупаются товары с рассрочкой платежа.

Объективной основой развития международного кредитования является выход производства за национальные границы, усиление интернационализации хозяйственных связей при углублении специализации и кооперирования производства разных стран.

Международный кредит является важным фактором создания крупных акционерных обществ и затрудняет доступ мелких и средних фирм на рынок ссудных капиталов.

Анализируя все вышесказанное, можно сделать вывод о том, что кредитная система играет далеко не последнюю роль в экономическом развитии каждой страны и мирового воспроизводства в целом, обеспечивая его непрерывность, повышая эффективность капиталовложений и способствуя научно-техническому прогрессу.

Таким образом, грамотная кредитная политика государства дает возможность всем экономическим субъектам этого государства экономического развития, благополучия и процветания.

Список литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации: в 2ч. - М.: Проспект,-2009-287с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации: в 3ч. - М.: Омега-Л,-2006-480с.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации - М.: Юрайт-Издат,-2007-295с.

4. Авагян Г.Л. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Экономист, 2005.-466с.

5. Балабанов И. Т., Балабанов А. И. Внешнеэкономические связи: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. -512с.

6. Белоглазова Г.Н. Деньги, кредит, банки / Под ред. Г.Н. Белоглазовой: Учебник - M.: Юрайт - Издат, 2007-620с.

7. Букато В.И., Лапидус М.X. Финансово-кредитный механизм и банковские операции: учебное пособие для вузов - М.: Финансы, 2003.-351с.

8. Булатов А.С. Экономика внешних связей России: Учебник для предпринимателя / Под ред. Доц. А.С. Булатова. М.: Издательство БЕК, 2005г.-324с.

9. Вкруглов В.М. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научн. Ред. Д-р эконом. Наук, профессор В.М. Вкруглов - М.: ИНФРА-М-2007.-520с.

10. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е. Ф. Жуков, Л. И. Максимова, А. В. Печникова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. - 622 с.

11. Жуков Е. Ф. Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. проф. Е. Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. - 304с.

12. Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник. / под ред. В.Д. Камаева М.: Гуманитарный издательский центр Владос, 1998.-.640с.

13. Колесников В. И. Банковское дело: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. / Под ред. проф. В. И. Колесникова, проф. Л. П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 2004. -464с.

14. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О. И. Лаврушина. -2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2003. - 464с.

15. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учебное пособие / под ред. О.И.Лаврушина. М.: КНОРУС, 2006.-319с.

16. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 592с.

17. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Н.П. Гусаков, И.Н. Белова, Н.А. Стренина и др./ М.: ИНФРА-М, 2006.-390с.

18. Международные экономические отношения: Учебник для вузов / под ред. Е.В. Рыбалкина. М: ЮНИТИ-ДАНА,2007.-378с.

19. Мовсенян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / ИНФРА-М, 2006.-355с.

20. Носкова И. Я. Международные валютно-кредитные отношения: Учеб. пособие. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. - 208с.

21. Покровская В.В. Внешнеэкономическая деятельность: учебник., Экономист, 2006-276с.

22. Рубин Ю.Б. Введение в банковское дело: Учебник / Под ред. Ю.Б. Рубина. - М.,2003 г. - 626 с.

23. Сенчагов В.К. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. М.:Проспект, 2006.-378с.

24. Соколова О.В.Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В.Соколовой. М.:Юристъ, 2005.-475с.

25. Стровский Е.Н., Казанцев С.В. Внешнеэкономическая деятельность предприятия: Учебник для вузов - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2001г.-380с.

26. Суэтин К.А.Международные валютно-финансовые отношения: Учебник – 3-е изд., испр.и доп. / К.А.Суэтин. –М.: КНОРУС, 2006.-360с.

27. ЧелноковВ. А. Деньги, кредит, банки: учебное пособие для студентов вузов – 2-е изд., перераб. и доп. –M.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007-447с.

mirznanii.com


Смотрите также

sdfsdg

sdfsdg


400121, Волгоград, ул. Елецкая 21, офис 216

тел.: 8-927-500-9019
СТИНС - Кредитно страховой центр © 2019
Все права защищены. Карта сайта.